ความเสี่ยงของกองทุนบำเหน็จบำนาญที่ไม่ใช่ของรัฐ หมายเหตุถึงผู้รับบำนาญ: ควรเข้าร่วมกองทุนบำเหน็จบำนาญที่ไม่ใช่ของรัฐหรือไม่

ทุกวันนี้ เนื่องจากสถานการณ์ทางเศรษฐกิจที่ยากลำบากในประเทศ คนวัยกลางคนส่วนใหญ่ไม่มีความหวังพิเศษอีกต่อไปสำหรับสิ่งที่พวกเขาสามารถทำได้เพื่อให้พวกเขามีวัยชราที่เหมาะสม

อยู่ในการแสวงหาการรับประกันทางสังคมที่ชาวรัสเซียจำนวนมากให้เหตุผลว่าการออมของพวกเขาเป็นกองทุนสำรองเลี้ยงชีพ - กองทุนบำเหน็จบำนาญที่ไม่ใช่ของรัฐ โครงสร้างนี้คืออะไร? โบนัสและที่สำคัญที่สุดคือความเสี่ยงในการโอนเงินออมของคุณไปยังกองทุนบำเหน็จบำนาญที่ไม่ใช่ของรัฐคืออะไร? ลองคิดดูสิ

ผู้รับบำนาญส่วนใหญ่ไม่ไว้วางใจ NPFs

กองทุนบำเหน็จบำนาญที่ไม่ใช่ของรัฐคือองค์กรที่จัดการส่วนที่ได้รับทุนของเงินบำนาญของพลเมืองที่สมัคร ได้แก่ กองทุนที่ลงทุนในบรรษัทของรัฐ หลักทรัพย์หรือเงินฝากธนาคาร และเพิ่มเงินออมของผู้ฝากเงิน

ตามกฎแล้ว NPF สามารถเสนออัตราดอกเบี้ยเงินฝากที่ดีขึ้นให้กับทุกคนที่สนใจบริการของตน ไม่น่าแปลกใจเลยที่หลายคนมองว่ากองทุนนอกภาครัฐอย่างแรกเลยคือโอกาสที่จะร่ำรวยขึ้นด้วยการลงทุนที่เหมาะสม และผลที่ได้ก็คือ การรักษาความปลอดภัยให้กับวัยชราที่สง่างามยิ่งขึ้น แต่จะปลอดภัยหรือไม่ที่จะลงทุนในกองทุนสำรองเลี้ยงชีพ?

ปลอดภัยอย่างแน่นอน! จากมุมมองทางกฎหมาย กองทุนบำเหน็จบำนาญที่ไม่ใช่ของรัฐเป็นโครงสร้างทางกฎหมายอย่างสมบูรณ์ภายใต้การควบคุมโดยตรงของรัฐบาล สำหรับพลเมืองธรรมดา สถานการณ์นี้รับประกันความปลอดภัย 100% ของการออมเงินในกรณีที่โอนไปยัง NPF

แม้ว่าองค์กรจะถูกชำระบัญชีด้วยเหตุผลบางประการ เงินทุนทั้งหมดในบัญชีจะได้รับการบันทึกจากการประกันภัย จากนั้นจะถูกโอนกลับไปยังกองทุนบำเหน็จบำนาญของรัฐ

ควรเปลี่ยนเป็นกองทุนบำเหน็จบำนาญที่ไม่ใช่ของรัฐหรือไม่?

การเข้าร่วมกองทุนบำเหน็จบำนาญนอกภาครัฐหรือไม่เป็นคำถามที่ยาก

เพื่อที่จะตอบคำถามด้วยความมั่นใจว่าการโอนเงินออมของคุณไปยัง NPF นั้นคุ้มค่าหรือไม่ คุณต้องคิดให้แน่ชัดว่าผลประโยชน์ทางสังคมที่เกิดจากพลเมืองเกิดขึ้นได้อย่างไร

อย่างที่คุณทราบ ด้วยการจ้างงานอย่างเป็นทางการ เงินเดือนของพนักงานบางส่วนจะถูกโอนไปยังกองทุนบำเหน็จบำนาญโดยอัตโนมัติ เป็นจำนวนเงินที่หักเป็นประจำซึ่งก่อให้เกิดการออมเงินบำนาญ

เงินทั้งหมดที่ได้รับในลักษณะนี้จะแบ่งออกเป็นสามส่วนตามเงื่อนไข สิ่งเหล่านี้เป็นส่วนพื้นฐาน การประกันภัย และเงินทุนของบำเหน็จบำนาญ สำหรับสองส่วนแรก อัตราการชำระเงินทางสังคมสำหรับสมาชิกของกองทุนบำเหน็จบำนาญของรัฐและที่ไม่ใช่ของรัฐจะเท่ากัน (6% และ 14% ตามลำดับ)

อย่างไรก็ตาม เมื่อพูดถึงเรื่องหลัง สถานการณ์จะเปลี่ยนไปอย่างสิ้นเชิง ตามกฎแล้ว NPF เสนออัตรา 6% สำหรับการชำระเงินนี้ เทียบกับ 2% ในกองทุนบำเหน็จบำนาญของรัฐ ซึ่งดึงดูดนักลงทุนที่มีศักยภาพเป็นอย่างมากโดยธรรมชาติ

แน่นอน มีข้อโต้แย้งอื่น ๆ ที่สนับสนุนการเปลี่ยนไปใช้กองทุนบำเหน็จบำนาญที่ไม่ใช่ของรัฐ:

กองทุนสำรองเลี้ยงชีพเป็นส่วนหนึ่งของกองทุนบำเหน็จบำนาญ ไม่เพียงแต่จากการหักเงินเดือนของผู้มีส่วนร่วมเท่านั้น แต่ยังรวมถึงการลงทุนด้วยเงินด้วย ดังนั้นการเปลี่ยนไปใช้กองทุนบำเหน็จบำนาญที่ไม่ใช่ของรัฐในอนาคต คุณจะได้รับ "ผลกำไร" มากขึ้น
โปรแกรมประกันพิเศษที่ใช้ได้กับ NPF ทั้งหมดช่วยให้ผู้ฝากเงินไม่ต้องกลัว "" ที่เป็นไปได้และส่งผลให้เกิดความอดอยากในกรณีที่การลงทุนเงินของพวกเขาไม่ประสบความสำเร็จ เงินทั้งหมดที่สูญเสียในลักษณะนี้จะได้รับการชดเชยให้กับผู้รับบำนาญจากเงินสำรองขององค์กรเอง
แผนการลงทุนของ NPF ใด ๆ มีการปรับปรุงอย่างต่อเนื่องตามสถานการณ์ในตลาดเศรษฐกิจในปัจจุบัน ซึ่งหมายความว่าความน่าจะเป็นที่จะสูญเสียรายได้ที่คาดหวังอันเป็นผลมาจากการลงทุนเงินบำนาญโดยไม่รู้ข้อมูลมีแนวโน้มที่จะเป็นศูนย์สำหรับผู้มีส่วนร่วมแต่ละราย

มีความเสี่ยงใด ๆ เมื่อเปลี่ยนไปใช้ NPF หรือไม่?

การเข้าร่วม NPF นั้นมีความเสี่ยงเล็กน้อย แต่ก็มี ...

เมื่อเทียบกับผลประโยชน์ที่เห็นได้ชัดของการเปลี่ยนไปใช้กองทุนบำเหน็จบำนาญที่ไม่ใช่ของรัฐ ความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นระหว่างหรือหลังการดำเนินการตามขั้นตอนนี้นั้นดูจะน้อยที่สุด อย่างไรก็ตาม เป็นไปไม่ได้ที่จะไม่พูดถึงพวกเขา

เนื่องจากเศรษฐกิจโลกกำลังพัฒนาอย่างคาดไม่ถึงอย่างยิ่ง การเข้าร่วม NPF จึงเป็นไปไม่ได้ที่จะแน่ใจได้อย่างแท้จริงถึงผลกำไรจำนวนหนึ่งจากการออมเงินบำนาญแม้ในปีปฏิทินปัจจุบัน พูดง่ายๆ ว่าเมื่อสมัครเข้ากองทุนนอกภาครัฐ ผู้รับบำนาญในอนาคตจะสูญเสียความมั่นใจในความมั่นคงของรายได้

เนื่องจากการเข้าร่วม NPF เป็นเรื่องความสมัครใจล้วนๆ นักลงทุนที่มีศักยภาพจะต้องวิเคราะห์ข้อเสนอทั้งหมดที่นำเสนอในตลาดนี้อย่างอิสระและเลือกโครงสร้างทางกฎหมายที่เสนอเงื่อนไขที่เหมาะสมที่สุดสำหรับเงินฝากเฉพาะสำหรับเขาโดยเฉพาะ

ในกรณีที่ผู้รับบำนาญในอนาคตตัดสินใจเปลี่ยนกองทุนหนึ่งที่ไม่ใช่ของรัฐเป็นอีกกองทุนหนึ่งด้วยเหตุผลบางอย่าง (เรากำลังพูดถึงสถานการณ์ใด ๆ รวมถึงตัวอย่างเช่นเมื่อมีการเพิกถอนใบอนุญาตขององค์กรที่ให้บริการเขาอยู่) ค่าใช้จ่ายทั้งหมดภายใต้ ขั้นตอนนี้จะต้องแบกรับภาระของเขา

จากผลรวมทั้งหมดข้างต้น เราสามารถสรุปได้ดังนี้: การโอนการออมเงินบำนาญไปยังกองทุนที่ไม่ใช่ของรัฐนั้นเป็นองค์กรที่ทำกำไรได้ค่อนข้างดี อย่างไรก็ตาม มีความเสี่ยงในระดับหนึ่ง ตัวเลือกนี้เหมาะอย่างยิ่งสำหรับผู้ที่กังวลเกี่ยวกับความเป็นอยู่ที่ดีในอนาคตและต้องการประหยัดเงินมากขึ้นสำหรับวัยชราที่สง่างามด้วยความพยายามเพียงเล็กน้อย

สำหรับผู้ที่คุ้นเคยกับการจัดการเงินออมเป็นการส่วนตัว การลงทุนในหลักทรัพย์และ (หรือวิธีอื่นๆ ในการลงทุนกองทุนบำเหน็จบำนาญจะน่าสนใจยิ่งขึ้น กล่าวโดยสรุป ผู้ร่วมให้ข้อมูลแต่ละคนมีสิทธิ์ที่จะแก้ไขปัญหานี้เป็นรายบุคคลตามความเชื่อมั่นส่วนตัวของเขา

ฉันจะทำการเปลี่ยนไปใช้กองทุนบำเหน็จบำนาญที่ไม่ใช่ของรัฐได้อย่างไร

เป็นเรื่องยากสำหรับผู้รับบำนาญที่จะเข้าใจความซับซ้อนทั้งหมดของระบบบำนาญด้วยตนเอง

ตามแนวทางปฏิบัติ ผู้รับบำนาญในอนาคตจำนวนมากถูกกันไม่ให้ย้ายไปยังกองทุนสำรองเลี้ยงชีพด้วยความกลัวซ้ำซากที่จะเข้าไปเกี่ยวข้องกับขั้นตอนของระบบราชการที่ไม่จำเป็น อย่างไรก็ตาม การเปลี่ยนกองทุนบำเหน็จบำนาญไม่ได้ยากอย่างที่คิดในตอนแรก ในการเปลี่ยนไปใช้ NPF ที่เลือกไว้ล่วงหน้า การเขียนแอปพลิเคชันอย่างง่ายก็เพียงพอแล้ว

อย่างไรก็ตาม อย่าก้าวไปข้างหน้าของตัวเอง ลองพิจารณาว่ากระบวนการเปลี่ยนจากกองทุนบำเหน็จบำนาญของรัฐไปเป็นกองทุนที่ไม่ใช่ของรัฐนั้นเกิดขึ้นได้อย่างไรทีละขั้นตอน:

จุดสุดท้ายในรายการนั้นควรค่าแก่การพูดถึงรายละเอียดเพิ่มเติม พลเมืองจำนวนมากมีความสนใจในคำถาม: คุณจะส่งเอกสารที่จำเป็นไปยังกองทุนบำเหน็จบำนาญของรัฐได้อย่างไรและที่ไหน จำเป็นต้องทำด้วยตนเองหรือไม่?

อันที่จริงแล้ว นอกเหนือจากการปรากฏตัวส่วนตัวที่สำนักงาน PFR (ในกรณีนี้ คุณจะต้องมีหนังสือเดินทางรัสเซียด้วย) คุณสามารถส่งใบสมัครผ่านระบบ MFC หรือแม้แต่ทางไปรษณีย์ ในกรณีหลังผู้รับบำนาญในอนาคตจะต้องใช้บริการพิเศษที่เรียกว่าการส่งต่อจดหมายลงทะเบียนพร้อมไฟล์แนบและการแจ้งเตือน

เพื่อไม่ต้องกลัวความปลอดภัยของเอกสารที่แนบมากับใบสมัครในสถาบันใด ๆ ที่กล่าวถึงคุณสามารถรับใบเสร็จจากพนักงานได้ ในกรณีที่ส่งเอกสารทางไปรษณีย์ แทนที่จะส่งเอกสารต้นฉบับและ SNILS ให้ใส่สำเนาลงในซอง

นี่เป็นสิ่งสำคัญที่ต้องรู้: การโอนพลเมืองไปยัง NPF ถือได้ว่าเป็นการดำเนินการอย่างเป็นทางการหลังจากที่ผู้รับบำนาญในอนาคตได้รับสิ่งที่เหมาะสมจากกองทุนบำเหน็จบำนาญของรัฐเท่านั้น

กองทุนบำเหน็จบำนาญของรัฐหรือที่ไม่ใช่ของรัฐ? วิดีโอจะช่วยให้คุณเลือก:

ความเสี่ยงของกองทุนบำเหน็จบำนาญที่ไม่ใช่ของรัฐ

มหาวิทยาลัยแห่งรัฐยาโรสลาฟล์

ยาโรสลาฟล์, โอกาสเลนินกราดสกี้, 62, อาคาร 4, อาคาร 19

e-mail: *****@***ru

กองทุนบำเหน็จบำนาญที่ไม่ใช่ของรัฐได้กลายเป็นส่วนสำคัญของตลาดการเงินรัสเซีย ในระหว่างการดำเนินกิจกรรม พวกเขาต้องเผชิญกับความเสี่ยงต่าง ๆ ซึ่งจะมีลักษณะเฉพาะ บทความนี้กล่าวถึงกลุ่มเสี่ยงต่างๆ ของ NPF และแนะนำวิธีที่จะเอาชนะพวกเขา

ในกฎหมายของรัฐบาลกลาง 07.05.98 "ในกองทุนบำเหน็จบำนาญที่ไม่ใช่ของรัฐ" กองทุนบำเหน็จบำนาญที่ไม่ใช่ของรัฐ (ต่อไปนี้จะเรียกว่า NPF) ถูกกำหนดเป็น รูปแบบองค์กรและกฎหมายพิเศษขององค์กรประกันสังคมที่ไม่แสวงหาผลกำไร กิจกรรมพิเศษ ได้แก่ กิจกรรมสำหรับการจัดหาเงินบำนาญที่ไม่ใช่ของรัฐของผู้เข้าร่วมกองทุนตามข้อตกลงข้อกำหนดเงินบำนาญที่ไม่ใช่ของรัฐ กิจกรรมในฐานะผู้ประกันตนสำหรับการประกันบำเหน็จบำนาญภาคบังคับตามกฎหมายของรัฐบาลกลาง 01.01.01 N 167-FZ "ในการประกันบำเหน็จบำนาญภาคบังคับในสหพันธรัฐรัสเซีย" และข้อตกลงเกี่ยวกับการประกันบำเหน็จบำนาญภาคบังคับ กิจกรรมในฐานะผู้ประกันตนสำหรับการประกันบำเหน็จบำนาญมืออาชีพตามกฎหมายของรัฐบาลกลางและข้อตกลงเกี่ยวกับการสร้างระบบบำนาญแบบมืออาชีพ

ไม่เหมือนกับ NPF บริษัท จัดการ - บริษัท ร่วมทุน บริษัท รับผิด จำกัด (เพิ่มเติม) ที่จัดตั้งขึ้นตามกฎหมายของสหพันธรัฐรัสเซียและได้รับอนุญาตให้จัดการกองทุนรวมที่ลงทุนกองทุนรวมและกองทุนบำเหน็จบำนาญที่ไม่ใช่ของรัฐ

ภายใต้กฎหมายของรัสเซีย กองทุนสำรองเลี้ยงชีพสามารถสำรองเงินบำนาญได้ด้วยตนเอง เช่นเดียวกับผ่านบริษัทจัดการ กองทุนสำรองเลี้ยงชีพมีสิทธิที่จะสำรองเงินบำนาญในหลักทรัพย์รัฐบาลของสหพันธรัฐรัสเซีย เงินฝากธนาคาร และวัตถุการลงทุนอื่น ๆ ที่รัฐบาลสหพันธรัฐรัสเซียจัดหาให้ การโอนเงินสำรองบำเหน็จบำนาญและการออมบำเหน็จบำนาญให้กับผู้บริหารทรัสต์ไม่ได้นำมาซึ่งการโอนความเป็นเจ้าของให้กับบริษัทจัดการ บริษัท จัดการต้องรับผิดชอบต่อ NPF และผู้เข้าร่วม (พลเมืองที่ทำข้อตกลง) สำหรับการปฏิบัติหน้าที่ที่ไม่เหมาะสมที่ได้รับมอบหมายตามกฎหมายของสหพันธรัฐรัสเซีย แต่ไม่รับผิดชอบต่อผู้เข้าร่วมในภาระหน้าที่ของ กองทุน นั่นคือ NPF ทำหน้าที่เป็นตัวกลางระหว่างผู้เข้าร่วมในการจัดหาเงินบำนาญที่ไม่ใช่ของรัฐและบริษัทจัดการ มันถูกมอบหมายให้ทำงานสองอย่าง: ด้านหนึ่งเพื่อสะสมเงินทุน อีกด้านหนึ่ง เพื่อจัดสรรเงินทุนเหล่านี้อย่างมีประสิทธิภาพ ในการยืนยันความสนใจของกองทุนสำรองเลี้ยงชีพในการดึงดูดเงินทุนและตำแหน่งของกองทุนนั้นมีระบุไว้ในกฎหมาย: “ มากกว่าร้อยละ 15 ของรายได้ที่ได้รับจากการจัดวางเงินสำรองบำนาญ และมากกว่าร้อยละ 15 ของรายได้ที่ได้รับจากการลงทุนออมเงินบำนาญหลังหักค่าตอบแทนของบริษัทจัดการแล้ว ไม่สามารถนำไปสร้างทรัพย์สินที่มุ่งหมายให้ประกันได้ว่า กิจกรรมตามกฎหมายของกองทุน».

ดังนั้นจึงสามารถโต้แย้งได้ว่า NPF แบกรับทั้งความเสี่ยงที่มีอยู่ในองค์กรที่ดำเนินงานในตลาดการเงิน (ความเสี่ยงที่จะไม่ได้รับรายได้) และความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการจ่ายบำนาญที่ไม่ใช่ของรัฐ (ความเสี่ยงของค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้น) ตามกลุ่มความเสี่ยงข้างต้น NPFs สอดคล้องกับ บริษัท ประกันภัยและธนาคาร

บริษัทจัดการสนใจที่จะสร้างพอร์ตการลงทุนที่ทำกำไรได้สูงแต่ค่อนข้างเสี่ยง ในขณะที่ NPF สนใจที่จะจำกัดความเสี่ยงของการจัดการกองทุน

ความเสี่ยงสามกลุ่มสามารถแยกแยะได้ในกิจกรรมของ NPFs:

1. ความเสี่ยงจากค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้น - ความเสี่ยงที่ผู้เอาประกันภัยจะมีอายุยืนยาวเกินคาดเมื่อร่างสัญญา

2. ความเสี่ยงจากการไม่ได้รับรายได้ - ความเสี่ยงที่ผลตอบแทนจากการลงทุนจะต่ำกว่าที่คาดไว้ ณ เวลาที่ทำสัญญา

3. ความเสี่ยงของการควบรวมกิจการหรือการหายสาบสูญ - ความเสี่ยงคือการที่รัฐกระชับข้อกำหนดสำหรับ NPF และส่งผลทางอ้อมต่อจำนวนของพวกเขา

ความเสี่ยงกลุ่มแรกสำหรับสหพันธรัฐรัสเซียมีความซับซ้อนเนื่องจากเป็นการยากที่จะทำนายอายุขัย ในรัสเซีย อายุขัยเฉลี่ยลดลงมาเป็นเวลานาน ไม่เหมือนกับประเทศที่พัฒนาแล้วของโลก เราไม่มีแนวโน้มอายุขัยที่ชัดเจน ยิ่งไปกว่านั้น การเติบโต "ตามทัน" ของอายุขัยอาจมีความสำคัญมากกว่าอายุขัยทั่วโลก ซึ่งไม่ได้ลดความซับซ้อนของงานพยากรณ์เลย ปัญหาเพิ่มเติมเกิดจากความแตกต่างระหว่างอายุขัยของผู้เอาประกันภัยกับอายุขัยเฉลี่ยของประชากรในประเทศ เป็นที่ทราบกันดีอยู่แล้วจากประสบการณ์ทั่วโลกว่าอัตราการเสียชีวิตของผู้เอาประกันภัยนั้นต่ำกว่า และอายุขัยเฉลี่ยสูงกว่าประชากรมาก

ความเสี่ยงกลุ่มที่สองมีความซับซ้อนเนื่องจากตลาดการเงินยังไม่ได้รับการจัดตั้งขึ้นอย่างสมบูรณ์ในรัสเซีย มันเปิดกว้างมากขึ้นและเปิดรับอิทธิพลระดับโลกดังที่แสดงโดยวิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2551 ตัวอย่างเช่น NPF Stalfond ซึ่งเป็นหนึ่งในสิบอันดับแรกของ NPF ในแง่ของการออมเงินบำนาญ ให้ผลตอบแทนติดลบที่ -35% ในปี 2551 และมีตัวอย่างมากมาย

ผลลัพธ์ของความเสี่ยงกลุ่มที่สามคือตลาดสำหรับบทบัญญัติเงินบำนาญที่ไม่ใช่ของรัฐค่อยๆ ถูกล้างจาก NPF ขนาดเล็กโดยการเสริมความแข็งแกร่งให้กับหน้าที่การกำกับดูแลของ Federal Service for Financial Markets และข้อกำหนดด้านใบอนุญาตที่เข้มงวดขึ้น ล้านรูเบิล) ณ วันที่ 1 มกราคม 2010 จำนวน NPF ที่ดำเนินการอยู่ที่ 165 เทียบกับ 240 ณ วันที่ 1 มกราคม 2008 ซึ่งหมายความว่าลดลงหนึ่งในสาม ในความเห็นของเรา มีความจำเป็นต้องปล่อยให้ 20 NPF มีส่วนแบ่งการตลาดมากกว่า 1%

มาสรุปกัน

1. NPFs มีความเสี่ยงมากกว่าบริษัทจัดการ

2. NPFs มีความเสี่ยง 3 กลุ่ม ได้แก่ ความเสี่ยงจากค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้น ความเสี่ยงที่จะไม่ได้รับรายได้ และความเสี่ยงจากการควบรวมกิจการ

3. จากประสบการณ์โลก ทราบอายุขัยของผู้เอาประกันภัยสูงกว่าประชากรมาก

4. ตลาดการเงินยังไม่ได้รับการจัดตั้งขึ้นอย่างสมบูรณ์ในรัสเซียและอยู่ภายใต้อิทธิพลระดับโลก

5. ตลาดการจัดหาเงินบำเหน็จบำนาญที่ไม่ใช่ของรัฐกำลังค่อยๆ ถูกเคลียร์จากกองทุนสำรองเลี้ยงชีพขนาดเล็ก

6. ตลาดประกันบำเหน็จบำนาญนอกภาครัฐมีพลวัตและมีการแข่งขันสูง ดังนั้นจึงมีความเสี่ยง

บรรณานุกรม

1. เงินบำนาญที่มีความเสี่ยงสูง // E Aleeva., P. Rushailo Money – 2552.-เลขที่ 29(736) URL: http://www. *****/doc. aspx? DocsID=1208845

2. กองทุนบำเหน็จบำนาญ Baranov ผ่านปริซึมแห่งความเสี่ยง URL:http://www. *****/แค็ตตาล็อก. html? item_id=173&page_number=4&PHPSESSID=585f08cf4aafa96645e97cac2e4976fa

3. สหพันธรัฐรัสเซีย กฎหมาย. เกี่ยวกับกองทุนบำเหน็จบำนาญที่ไม่ใช่ของรัฐ: เฟเดอร์ กฎหมาย ลงวันที่ 07.05.98. URL:http://base. *****/ข้อเสีย/cgi/ออนไลน์. ซีจี? req=doc;base=LAW;n=99685;fld=134;dst=

4. เงินประกัน หรือ เงินบำนาญ// การเงิน. 2553 ลำดับที่ 7 ส. 66 – 70.

5. ฟรัมกิน K. NPF: เติบโตด้วยเงิน "เสมือน" // การเงิน. 2553 หมายเลข 20(351). น. 28 - 35.

ความเสี่ยง ของ ไม่ใช่รัฐ บำเหน็จบำนาญ กองทุน

Ivanov Anatoly Evgenevich

มหาวิทยาลัยแห่งรัฐยาโรสลาฟล์ชื่อ P. G. Demidov

ยาโรสลาฟล์, หนังสือชี้ชวนเลนินกราด, บ้าน 62, กรณีที่ 4, อพาร์ตเมนต์ 19

e-mail: *****@***ru

สรุป

ตอนนี้ความเสี่ยงครอบคลุมทุกฝ่ายในชีวิตของเราตั้งแต่เนื้อหาส่วนบุคคลไปจนถึงเรื่องธรรมชาติทั่วโลก องค์กรต่างๆ ในกิจกรรมต้องเผชิญกับทุกรูปแบบที่เป็นไปได้ กองทุนบำเหน็จบำนาญที่ไม่ใช่กิจกรรมของรัฐยังเชื่อมโยงกับกลุ่มความเสี่ยงต่างๆ ซึ่งพิจารณาในบทความนี้

ไปที่บทความ "ความเสี่ยงของกองทุนบำเหน็จบำนาญนอกภาครัฐ" โดยนักศึกษาระดับบัณฑิตศึกษาของภาควิชาการเงินและเครดิต YarSU ได้รับการตั้งชื่อตาม พี.จี.เดมิดอฟ

บทความนี้สำรวจการทำงานร่วมกันของกองทุนบำเหน็จบำนาญที่ไม่ใช่ของรัฐและบริษัทจัดการ และเน้นย้ำถึงความเสี่ยงที่มีอยู่ในกองทุนสำรองเลี้ยงชีพ

ความเกี่ยวข้องของบทความนี้ไม่ต้องสงสัยเลยเพราะประการแรกปัญหาที่อยู่ระหว่างการพิจารณากำลังถกเถียงกันอย่างถึงพริกถึงขิงและประการที่สองพวกเขามีบทบาทสำคัญในการศึกษาปัญหาของระบบบำนาญของสหพันธรัฐรัสเซีย

บทความนี้ได้รับการออกแบบตามข้อกำหนด รวมถึงคำนำ ส่วนหลัก บทสรุป

บทความทางวิทยาศาสตร์ "ความเสี่ยงของกองทุนบำเหน็จบำนาญนอกภาครัฐ" เป็นไปตามข้อกำหนดสำหรับงานประเภทนี้และแนะนำให้ตีพิมพ์

รองศาสตราจารย์ภาควิชา "การเงินและเครดิต" YarSU ได้รับการตั้งชื่อตาม PG Demidova ผู้สมัครเศรษฐศาสตร์ Kuzmin Ivan Grigorievich

ศีรษะ ฝ่าย "การเงินและสินเชื่อ" YarGU เหล่านั้น พี.จี.เดมิโดวา ปริญญาเอก เศรษฐศาสตรดุษฎีบัณฑิต

ชาวรัสเซียยังคงมีทางเลือกมากมายในการเลือกกองทุนบำเหน็จบำนาญที่ไม่ใช่ของรัฐ แต่ต้องทำอย่างมีสติและรับผิดชอบ

ภาพถ่าย: Fotolia/Photobank

ตามธรรมเนียมแล้ว พฤศจิกายนและธันวาคมเป็นเดือนที่คึกคักที่สุด เมื่อชาวรัสเซียเร่งรีบในการเลือกกองทุนบำเหน็จบำนาญ พวกเขาสามารถไว้วางใจได้ด้วยการออม ปีนี้มีผู้ยื่นขอโอนบำนาญไปแล้วประมาณ 4.7 ล้านคน แต่จะไม่ผิดพลาดกับการเลือกกองทุนได้อย่างไร? สิ่งที่คุณควรใส่ใจ?

คนเงียบไม่เงียบอีกต่อไป

ทรัพย์สินของ VEB ตอนนี้มีเงินออมประมาณ 1.8 ล้านล้านรูเบิล เทียบกับ 2.4 ล้านล้านรูเบิลที่สะสมในบัญชีของกองทุนบำเหน็จบำนาญที่ไม่ใช่ของรัฐ ตัดสินโดยความเร็วที่ประชาชนหลบหนีออกจากรัฐ กองทุนบำเหน็จบำนาญของบริษัทจัดการของรัฐจะ "ลดน้ำหนัก" ต่อไป ในปีนี้ คนเงียบกว่า 2.6 ล้านคนตัดสินใจถอนเงินจาก VEB

ทั้งความเสี่ยงของการเปลี่ยนบริษัทจัดการของรัฐเป็นกองทุนส่วนบุคคล หรือการสูญเสียผลกำไรก็ไม่สามารถหยุดผู้รับบำนาญในอนาคตได้ 99% ของการถ่ายโอนจาก VEB ไปยัง NPF นั้นเร็ว เมื่อปีที่แล้ว เนื่องจากการโอนเงินเร็ว พวกเขาสูญเสียเงินไปประมาณ 27 พันล้านรูเบิล นิโคไล เซคอมสกี รองประธานคนแรกของ Vnesheconombank กล่าวในเดือนสิงหาคม โดยรวมแล้วประชาชนได้รับเงินออมเงินบำนาญมากกว่า 240 พันล้านรูเบิลจาก VEB

แต่ชาวรัสเซียผิดมากหรือไม่เมื่อพวกเขาตัดสินใจที่จะเปลี่ยนผู้จัดการบำนาญโดยไม่คำนึงถึงความเสี่ยงของการสูญเสียรายได้ที่ได้รับ? ผู้เข้าร่วมตลาดระบุว่าการถ่ายโอนไปยัง NPF ส่วนตัวเพิ่มขึ้นต่อกิจกรรมของตัวแทนตัวกลาง แต่ก็มีเหตุผลอื่นๆ เช่นกัน โดยเฉพาะอย่างยิ่ง บุคคลที่มีความรู้เกี่ยวกับระบบบำเหน็จบำนาญมากหรือน้อยรู้ว่าการออมใน NPF นั้นแตกต่างจากเงินบำนาญของ PFR เป็นที่ชัดเจนว่าหลายคนชอบที่จะโอนเงินให้ญาติของพวกเขา ซึ่งในกรณีนี้ แทนที่จะบริจาคให้รัฐ

อีกสาเหตุหนึ่ง หลังจากที่กระทรวงการคลังประกาศแนวคิดใหม่เกี่ยวกับระบบบำเหน็จบำนาญ (ระบบทุนบำเหน็จบำนาญส่วนบุคคล ยังไม่ได้รับการอนุมัติ) ซึ่งประชาชนต้องบริจาคเงินบำนาญในอนาคตด้วยตนเอง จึงเกิดคำถามขึ้นว่า เงินของ "คนเงียบ" แนวคิดในการเปลี่ยนพวกเขาเป็นจุดบำนาญอย่างชัดเจนไม่พบการสนับสนุนจากประชากร อย่างไรก็ตาม ไม่มีผู้เชี่ยวชาญเพียงคนเดียวที่จะอธิบายว่าคะแนน PFR คืออะไรและขนาดที่แท้จริงของเงินบำนาญในอนาคตจะขึ้นอยู่กับคะแนนเหล่านี้อย่างไร นอกจากนี้ การหักเงินใหม่ภายใต้กรอบของระบบทุนบำเหน็จบำนาญส่วนบุคคลตามที่ผู้เขียนโปรแกรมคิดขึ้นควรไปที่กองทุนซึ่งมีเงินออมของพลเมืองคนใดคนหนึ่งอยู่แล้ว การหักเงินของผู้ที่ไม่เลือก NPF จะเข้ากองทุนที่สุ่มเลือก

ปรากฎว่า ในความเป็นจริง ประชาชนมีเวลาเหลือน้อยมากในการตัดสินใจเลือก NPF ซึ่งจะโอนเงินออมและนำไปหักเงินจาก IPC ตามแผนของกระทรวงการคลังและธนาคารกลาง ระบบบำเหน็จบำนาญใหม่น่าจะเริ่มดำเนินการในปี 2562 จริงอยู่ที่ว่าพวกเขาจะมีเวลาผ่านกฎหมายที่จำเป็นหรือไม่นั้นเป็นคำถามใหญ่

ไม่ว่าในกรณีใด คุณต้องตัดสินใจว่าจะทำอย่างไรกับเงินบำนาญในอนาคตของคุณโดยเร็วที่สุด

เกณฑ์การคัดเลือก: ผลกำไรและผู้ถือหุ้นรายใหญ่มีความสำคัญมากกว่าภูมิศาสตร์และความสัมพันธ์ส่วนบุคคล

เพื่อช่วยในการตัดสินใจเลือกที่ถูกต้อง Banki.ru ตัดสินใจสัมภาษณ์ผู้ที่เกี่ยวข้องอย่างมืออาชีพในการจัดการเงินบำนาญ - NPF และสหราชอาณาจักร ขอให้ผู้เข้าร่วมตลาดจัดลำดับความสำคัญของเกณฑ์การคัดเลือกกองทุนดังต่อไปนี้:

- ผลตอบแทนการลงทุน;

- ขนาดของทรัพย์สินของกองทุน

- การปรากฏตัวของผู้ถือหุ้นรายใหญ่

- ตัวชี้วัดทางการเงิน: กำไร ฯลฯ .;

- การประเมินความน่าเชื่อถือของกองทุนตามอัตนัย

- ความพร้อมของบริการเพิ่มเติม

- โบนัสจากตัวแทน

- มี / ไม่มีข้อมูลเชิงลบเกี่ยวกับกองทุนในสื่อ

- ความใกล้ชิดส่วนตัวกับผู้บริหารกองทุน

- ความใกล้ชิดทางภูมิศาสตร์กับที่อยู่อาศัย

- การสูญเสียรายได้จากการลงทุนที่เป็นไปได้

ผู้เข้าร่วมตลาดยังมีโอกาสที่จะป้อนเกณฑ์ของตนเองซึ่งไม่อยู่ในรายการ แต่ด้วยเหตุผลบางอย่างที่พวกเขาคิดว่ามันสำคัญ สำรวจกองทุนบำเหน็จบำนาญที่ใหญ่ที่สุด 20 กองทุนและบริษัทจัดการ

และนั่นคือสิ่งที่เกิดขึ้น ในบรรดาเกณฑ์ที่สำคัญที่สุดที่ควรพิจารณาเมื่อเลือกกองทุน ผู้เชี่ยวชาญมากกว่าครึ่งที่สำรวจระบุผลตอบแทนจากการลงทุน การสูญเสียรายได้จากการลงทุนที่เป็นไปได้ และการปรากฏตัวของผู้ถือหุ้นรายใหญ่ เกณฑ์สุดท้ายตามที่ผู้เข้าร่วมตลาดจำนวนมากเป็นหลักฐานของความน่าเชื่อถือของกองทุน

ลาริซา กอร์ชาคอฟสกายา ผู้อำนวยการทั่วไปของ NPF VTB กล่าวว่า “หากผู้ถือหุ้นเป็นธนาคารของรัฐขนาดใหญ่ จะเป็นการรับประกันความน่าเชื่อถือเพิ่มเติม” นอกจากนี้ เธอชี้ให้เห็นว่าผู้รับบำนาญในอนาคตต้องเข้าใจอย่างชัดเจนว่ากองทุนยอมรับเอกสารสำหรับการจ่ายเงินบำนาญที่ไหนและอย่างไร เพื่อที่คุณจะได้ไม่ต้องเดินทางข้ามประเทศไปยังสำนักงานแห่งเดียวของกองทุนที่เลือกเพื่อขอเงินบำนาญ

ความสามารถในการทำกำไรที่แสดงโดย NPF ที่เลือก ดังที่ระบุไว้โดยผู้เข้าร่วมตลาดส่วนใหญ่ที่เราสัมภาษณ์ จะต้องพิจารณาในขอบเขตที่ค่อนข้างยาว - อย่างน้อยก็หลายปี Denis Rudomanenko ผู้อำนวยการทั่วไปของ NPF Lukoil-Garant กล่าวว่าเนื่องจากระยะเวลาของกระบวนการในการสร้างเงินบำนาญที่ได้รับทุน ลูกค้าควรดูที่ผลกำไรสะสมอย่างแน่นอน ผลลัพธ์ที่กองทุนของคุณแสดงในช่วงเวลาที่เหมาะสมสำหรับการประเมิน - อย่างน้อยภายใน 8-10 ปี "ผลตอบแทนหนึ่งหรือสองปีไม่ใช่ตัวชี้วัดที่ดีของประสิทธิภาพของกองทุนที่จัดการเงินบำนาญของคุณ" เขากล่าว

ความสามารถในการทำกำไรของพอร์ตการออมเงินบำนาญของกองทุนที่ใหญ่ที่สุดในปี 2559*

	ผลตอบแทนการลงทุน, %	จำนวนลูกค้า	เงินออมเพื่อการเกษียณ (พันรูเบิล มูลค่าตลาด)
"โปรมาโกรฟันด์"
"เงินบำนาญของ Gazfond"
การเงิน KIT


"ข้อตกลง"
NPF Sberbank
"ซัฟมาร์"
"อุตสาหกรรมพลังงานไฟฟ้า NPF"
"ลูกอ๊อด-การันต์"
"ความมั่นใจ"
"อนาคต"

* อันดับรวมกองทุนที่มีผู้ประกันตนมากกว่า 1 ล้านคน

ความขัดแย้งกับบริษัทจัดการกำลังบังคับให้กองทุนบำเหน็จบำนาญที่ไม่ใช่ของรัฐต้องสร้างหน่วยบริหารความเสี่ยงของตนเอง เฉพาะ NPF ที่ใหญ่ที่สุดเท่านั้นที่สามารถจ่ายได้ ดังนั้นตลาดจึงกำลังรอคลื่นลูกใหม่ของการควบรวมกิจการ

ความสูญเสียที่แสดงในปี 2551 จากการจัดวางกองทุนบำเหน็จบำนาญโดยบริษัทจัดการ (ตาม Expert RA - มากถึง -25% สำหรับเงินสำรองบำเหน็จบำนาญและมากถึง -20% สำหรับการออมเงินบำนาญ) นำไปสู่การฟ้องร้องหลายครั้งระหว่าง NPF และบริษัทจัดการเกี่ยวกับ การรับประกันผลกำไรขั้นต่ำ (MHD) และความปลอดภัยของเงินทุน

ในเวลาเดียวกัน ความขัดแย้งเพียงเล็กน้อยเท่านั้นที่ส่งผลให้เกิดการฟ้องร้อง: ผู้เข้าร่วมตลาดส่วนใหญ่ต้องการบรรลุข้อตกลง อย่างไรก็ตาม ผลของปี 2551 จะส่งผลกระทบต่อความสัมพันธ์ระหว่าง MC และกองทุนสำรองเลี้ยงชีพ: เนื่องจากท้ายที่สุดแล้ว กองทุนมีหน้าที่รับผิดชอบต่อผู้ฝากเงินและผู้ประกันตน พวกเขาจะต้องรับผิดชอบส่วนหนึ่งของการบริหารความเสี่ยงด้วยตนเอง

เส้นทางการเจรจา

การขยายประกาศการลงทุนเกี่ยวกับเงินสำรองบำเหน็จบำนาญทำให้ตำแหน่งการเจรจาของ NPF ในประเด็นการควบคุมความสัมพันธ์แข็งแกร่งขึ้น: กองทุนบำเหน็จบำนาญมีสัดส่วนประมาณหนึ่งในสามของตลาดการจัดการทรัสต์และเป็นแหล่งรายได้ที่สำคัญสำหรับบริษัทจัดการ ดังนั้น กองทุนจะสามารถลดความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการกระทำที่ก้าวร้าวเกินไปที่เป็นไปได้ของบริษัทจัดการในตลาดโดยกำหนดเงื่อนไขเพิ่มเติมในข้อตกลง เช่น โดยการจำกัดรายชื่อผู้ออกกองทุนที่สามารถวางกองทุนได้ “ในความเห็นของเรา เครื่องมือดังกล่าวช่วยให้กองทุนบำเหน็จบำนาญที่ไม่ใช่ของรัฐสามารถปรับปรุงคุณภาพการจัดการความเสี่ยงด้านเครดิตได้ เนื่องจากในกรณีนี้กองทุนจะสามารถควบคุมตำแหน่งของกองทุนได้อย่างอิสระและตัดหลักทรัพย์ที่มีความเสี่ยงออก” Alexander Zhirkov ประธานคณะกรรมการ NPF LUKOIL-GARANT แบ่งปันประสบการณ์ของเขา

อีกทางเลือกหนึ่งในการควบคุมบริษัทจัดการโดยกองทุนคือการประชุมกับตัวแทนของ NPF เป็นประจำเพื่อปรับกลยุทธ์การลงทุนของผู้จัดการ Anton Ostrovsky กรรมการบริหารของ NPF Telecom-Soyuz กล่าวว่า "เราจัดการประชุมคณะกรรมการการลงทุนร่วมกับตัวแทนของบริษัทจัดการเป็นประจำ “สิ่งนี้ช่วยให้คุณตรวจสอบ วิเคราะห์ และควบคุมความเสี่ยงที่เกิดขึ้นในกระบวนการสำรองเงินบำนาญและการลงทุนออมเงินบำนาญได้อย่างรวดเร็ว รวมถึงเพิ่มความมั่นคงของกองทุน”

ตัวเลือกที่อธิบายไว้สำหรับการควบคุมการดำเนินการของบริษัทจัดการจะไม่เกิดผลหากไม่มีการสร้างระบบการจัดการความเสี่ยงคุณภาพสูงภายในกองทุนเอง อย่างไรก็ตาม การสร้างระบบการจัดการความเสี่ยงคุณภาพสูงที่สามารถตรวจสอบและตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจได้อย่างรวดเร็วสามารถทำได้ภายในกรอบของกองทุนขนาดใหญ่เท่านั้น กองทุนบำเหน็จบำนาญกับธุรกิจขนาดเล็กและทรัพย์สินจำนวนน้อยเพื่อรองรับกิจกรรมทางกฎหมาย (IOA) ไม่สามารถรับประกันการทำงานของระบบดังกล่าวได้ โอกาสของกองทุนสำรองเลี้ยงชีพขนาดเล็กจะรุนแรงขึ้นจากความจำเป็นในการชดเชยความสูญเสียจากการจัดวางกองทุนบำเหน็จบำนาญที่ได้รับในปี 2551

เกมคัดออก

จากข้อมูลของ Expert RA ณ วันที่ 1 ตุลาคม 2552 NPF ส่วนใหญ่ชนะการขาดทุนที่เกิดจากวิกฤตกลับคืนมา อย่างไรก็ตาม มีช่องว่างระหว่างความสามารถในการทำกำไรจากการวางกองทุนและรายได้ที่เกิดขึ้นกับบัญชีส่วนบุคคลของผู้ฝากเงินมากกว่า ช่วงเวลาเดียวกัน (ความสามารถในการทำกำไรโดยเฉลี่ยในช่วงสามปีมีเพียง 5, 5% สำหรับเงินสำรองบำนาญและ 4.19% สำหรับการออมเงินบำนาญ) ความจำเป็นในการชดเชยช่องว่างนี้จะไม่อนุญาตให้กองทุนหันเหผลกำไรในปีนี้ไปสู่ความต้องการของตนเองอย่างเต็มที่ สิ่งนี้จะจำกัดความสามารถของ NPF ในการจัดหาเงินทุนสำหรับกิจกรรมของพวกเขา รวมถึงการพัฒนาและปรับปรุงระบบการจัดการความเสี่ยงที่จำเป็นในการควบคุมกิจกรรมของบริษัทจัดการ

เทียบกับฉากหลังของการลดลงของโครงการบำนาญขององค์กร (ตาม Expert RA เงินสมทบบำนาญลดลงโดยเฉลี่ย 30% ในตลาด) กองทุนขนาดเล็กจะไม่สามารถครอบคลุมการสูญเสียและในขณะเดียวกันก็จัดระบบการจัดการความเสี่ยงและ จึงจะถูกบังคับให้ออกจากตลาด อย่างดีที่สุดโดยการรวมตัวกับผู้เล่นรายใหญ่และที่แย่ที่สุดโดยมี "ช่องโหว่" ที่พลาดไประหว่างหนี้สินและทรัพย์สินและใบอนุญาตที่ถูกเพิกถอน “ข้อจำกัดในปัจจุบันเกี่ยวกับระดับขั้นต่ำของ IOAI นั้นผ่อนปรนเกินไป” Svetlana Kasina กรรมการบริหารของ National APF กล่าว - ในกรณีที่ไม่มีรายได้จากการลงทุน กองทุนต้องมีอย่างน้อย 300-500 ล้านรูเบิลเพื่อให้แน่ใจว่าการทำงานจะปราศจากปัญหา Alexander Zhirkov จาก NPF LUKOIL-GARANT แบ่งปันตำแหน่งที่คล้ายกัน: “ตามการประมาณการของเรา การพัฒนาอิสระของกองทุนบำเหน็จบำนาญนอกภาครัฐ - กล่าวคือการพัฒนาอิสระที่ไม่เกิดขึ้นจากค่าใช้จ่ายของผู้ก่อตั้ง - เป็นไปได้หากมี คือจำนวนเงินออมเงินบำนาญและเงินสำรองบำนาญจาก 1 พันล้านรูเบิล ดอลลาร์ ขนาดธุรกิจดังกล่าวช่วยให้โดยไม่ต้องเสี่ยงกับเงินทุนของผู้เข้าร่วมและผู้ประกันตนในการพัฒนาและบำรุงรักษาโครงสร้างพื้นฐานระดับภูมิภาค ปรับปรุงคุณภาพการบริการลูกค้า”

ในช่วงปี 2553-2554 ภายใต้แรงกดดันของกฎกติกาที่เปลี่ยนไปของเกม 25% - 35% ของผู้เข้าร่วมอาจออกจากตลาด แต่ในขณะเดียวกัน การรวมตลาดรอบกองทุนขนาดใหญ่จะเป็นก้าวไปสู่การปรับปรุงคุณภาพการบริหารความเสี่ยงจึงเป็นสิ่งสำคัญ ก้าวไปสู่การปรับปรุงความน่าเชื่อถือของระบบและปกป้องผลประโยชน์ของผู้รับบำนาญในอนาคต

อนุรักษ์นิยมทำกำไร

หลังจากการต่อสู้กับความเสี่ยง การอนุรักษ์พอร์ตการลงทุนของ NPF ก็เติบโตขึ้น หากไม่มีการเปลี่ยนแปลงขั้นพื้นฐานในโครงสร้างของเงินสำรองบำนาญในปี 2552 แสดงว่าโครงสร้างการออมเงินบำนาญได้รับการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในปีปัจจุบันอันเนื่องมาจากการเติบโตของส่วนแบ่งของตราสารหนี้ที่มีความเสี่ยงค่อนข้างต่ำ เช่น เงินสดในธนาคาร บัญชีและพันธบัตรรัฐบาลกลาง (ดูสิ่งที่ใส่เข้าไป)

ตลอดปี 2553 โครงสร้างพอร์ตการลงทุนของ NPF จะยังคงอนุรักษ์นิยมอย่างที่เป็นอยู่ในปัจจุบัน ในเวลาเดียวกัน องค์ประกอบของตราสารที่ใช้โดยกองทุนมีแนวโน้มที่จะถูกเติมเต็มด้วยพันธบัตรโครงสร้างพื้นฐาน ในอีกด้านหนึ่ง การเปิดตัวหลักทรัพย์ดังกล่าวได้รับการส่งเสริมโดยผู้เล่นในตลาดและผู้ออกหลักทรัพย์รายใหญ่ที่สุด ในทางกลับกัน กองทุนต้องการหลักทรัพย์ที่ยาวและเชื่อถือได้อย่างมาก “ผลการศึกษาพบว่าผลตอบแทนจากโครงการโครงสร้างพื้นฐานสูงกว่าผลตอบแทนจากหุ้น ดังนั้นการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานของอเมริกาจึงทำให้สามารถรับผลตอบแทนจากการลงทุนเฉลี่ยต่อปีได้ประมาณ 12.8% ต่อปี เทียบกับ 9.2% ต่อปีจากการลงทุนในตลาดหุ้นสหรัฐในช่วงปี 1997 ถึง 2007 - Yuri Sizov กล่าว รองผู้อำนวยการทั่วไป บริษัท จัดการผู้นำด้านยุทธศาสตร์ “ในขณะเดียวกัน การลงทุนในโครงการโครงสร้างพื้นฐานก็มีความผันผวนน้อยกว่า เนื่องจากในช่วงวิกฤต ความต้องการบริการโครงสร้างพื้นฐานในกรณีส่วนใหญ่ลดลงน้อยกว่าในด้านอื่นๆ มาก”

กรีด.

ในปี 2552 การอนุรักษ์โครงสร้างการออมเงินบำนาญเพิ่มขึ้นอย่างมาก ดังนั้นหาก ณ สิ้นปี 2551 ตาม Expert RA เงินฝากในธนาคารพาณิชย์และเงินในบัญชีกระแสรายวันคิดเป็นไม่เกิน 9% ของการออมเงินบำนาญ ณ วันที่ 1 ตุลาคม 2552 ส่วนแบ่งของตราสารดังกล่าวเกิน 16% . แนวโน้มอีกประการหนึ่งที่เกิดขึ้นในตลาดการออมเงินบำนาญคือการเพิ่มขึ้นของส่วนแบ่งของพันธบัตรรัฐบาลกลาง ซึ่งเป็นผลมาจากผลตอบแทนที่ค่อนข้างสูงโดยมีความเสี่ยงต่ำจริง ๆ เมื่อเทียบกับฉากหลังของการสนับสนุนทางการเงินในวงกว้างจากหน่วยงานของรัฐบาลกลางไปยังภูมิภาคต่างๆ