ทักทาย! เราทำความคุ้นเคยกับนักลงทุนในตำนานซึ่งมีอะไรให้เรียนรู้มากมาย พบกับ John Bogle เป็นผู้ประกอบการและนักลงทุนที่ประสบความสำเร็จ ผู้ก่อตั้งและอดีตผู้จัดการกองทุนของ The Vanguard Group และเป็นผู้เขียนหนังสือการลงทุนที่ขายดีที่สุดในโลก

John Bogle ให้เครดิตกับแนวคิดของกองทุนดัชนี เขายังมีชื่อเสียงจากการวิพากษ์วิจารณ์บริษัทจัดการอย่างเฉียบขาด จากมุมมองของเขา อุตสาหกรรมการลงทุนภาคเอกชนไม่ใส่ใจผลประโยชน์ของลูกค้าเพียงเล็กน้อย งานของบริษัทจัดการและกองทุนรวมคือการหากำไรสูงสุดให้ตัวเองและเพื่อตัวเองเท่านั้น รวมถึงการเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการจัดการที่สูงเกินไปจากลูกค้า
เพื่อนร่วมงานในธุรกิจการลงทุนตั้งฉายาว่า "เซนต์แจ็ค" และนักข่าวขนานนาม Bogle "มโนธรรมของอุตสาหกรรม"

ในปี 2547 Time ได้รวมเขาไว้ใน 100 คนที่มีอิทธิพลมากที่สุดในโลก ในปี 2560 ในจดหมายประจำปีของเขา Warren Buffett เรียก John Bogle ว่าเป็น "วีรบุรุษของนักลงทุน"

ชีวประวัติสั้น

John Clifton Bogle เกิดในปีวิกฤตปี 1929 ในรัฐนิวเจอร์ซีย์ (สหรัฐอเมริกา) เขาจบการศึกษาจากวิทยาลัยและเข้าสู่มหาวิทยาลัยพรินซ์ตัน

สมัยเป็นนักศึกษา จอห์นอ่านบทความชื่อ Boston's Big Money (นิตยสาร Fortune) เกี่ยวกับกองทุน Wellington Fund ซึ่งเป็นกองทุนเพื่อการลงทุนขนาดใหญ่ นับจากนั้นเป็นต้นมา Bogle รู้ดีว่าในอนาคตเขาต้องการจัดการกับกองทุนรวมเท่านั้น

หลังจากเรียนจบมหาวิทยาลัย เขาได้รับการว่าจ้างจากกองทุนรวม นอกจากนี้ในกองทุนเวลลิงตันเดียวกัน เมื่ออายุ 35 เขาเป็นรองประธานบริหารอยู่แล้ว ในช่วงกลางทศวรรษ 1970 กองทุนประสบปัญหาการลดลงอย่างมาก ผู้ถือหุ้นถอนเงินจำนวนมาก Bogle ถูกไล่ออกจากตำแหน่ง แต่วันรุ่งขึ้น เขากลับมาที่บริษัทและเสนอ "แผนกู้ภัย" ให้กับฝ่ายบริหาร

แผนคือการลดค่าธรรมเนียมสำหรับลูกค้าและยกเครื่องโครงสร้างของกองทุนเวลลิงตันทั้งหมด ขออภัย ไม่สามารถบันทึกกองทุนได้ แต่ Bogle ไม่ได้ละทิ้งแนวคิดเรื่อง "การปฐมนิเทศนักลงทุน"

วันที่ 30 ธันวาคม พ.ศ. 2518 กองทุนดัชนีแรกที่เรียกว่ากองทุนดัชนีแนวหน้า 500 ถือกำเนิดขึ้น John Bogle เสนอแนวคิดปฏิวัติในเวลานั้น กองทุนไม่ควรพยายามเอาชนะตลาด แต่ให้คัดลอกผลงานโดยใช้ดัชนีเท่านั้น

หนังสือโดย John Bogle

"กองทุนรวมในมุมมองของสามัญสำนึก"

ในความเห็นของฉัน กองทุนรวมเป็นหนึ่งในหนังสือเรียนที่ดีที่สุดสำหรับนักลงทุน

ผู้เขียนเปิดเผยในหนังสือ "ความลับ" มากมายของกองทุนรวม (ซึ่งกองทุนรวมของรัสเซียสามารถนำมาประกอบได้อย่างปลอดภัย) ตัวอย่างเช่น Bogle "บนนิ้วมือ" อธิบายวิธีหาบริษัทจัดการที่ไร้ยางอาย วิธีที่ใช้วิธีการที่น่าสงสัยในการทำงานกับทรัพย์สิน หารายได้ให้ตัวเอง ไม่ใช่เพื่อลูกค้า และให้บริการที่มีคุณภาพต่ำ

ฉันจะให้ความคิดที่น่าสนใจสองสามข้อจากหนังสือเล่มนี้ (ผู้แต่งแต่ละคน "เคี้ยว" ในรายละเอียดในข้อความ) บันทึก! สิ่งนี้ไม่เกี่ยวกับกองทุนดัชนี แต่เกี่ยวกับกองทุนที่มีการจัดการอย่างแข็งขัน

• "เลือกกองทุนที่มีต้นทุนต่ำเสมอ"
• "อย่าซื้อกองทุนมากเกินไป" ตาม Bogle จำนวนกองทุนที่เหมาะสมที่สุดสำหรับนักลงทุนเอกชนคือหนึ่งหรือสอง หากมีมากกว่าสี่พอร์ตในพอร์ต การดำเนินการนี้จะไม่ส่งผลต่อระดับความเสี่ยงแต่อย่างใด
• "อย่าหลงเชื่อผลงานที่ผ่านมาของกองทุน" ความหมายของ John Bogle คือการเลือกกองทุนโดยพิจารณาจากข้อมูลผลงานที่ผ่านมาไม่มีประโยชน์

“คู่มือนักลงทุนอัจฉริยะ”

หนังสือเล่มนี้เป็นเวอร์ชันเบาของหนังสือเล่มก่อนหน้า Common Sense Mutual Funds แต่จะไม่มีข้อมูลมากเกินไป ปริมาณที่ไม่จำเป็น และการวางแนวที่เน้นย้ำต่อตลาดอเมริกาอีกต่อไป

นี่คือบทวิจารณ์สองสามข้อของหนังสือเล่มนี้จากนักลงทุนในตำนาน

วอร์เรน บัฟเฟตต์: “กองทุนดัชนีต้นทุนต่ำเป็นตัวเลือกที่ดีที่สุดสำหรับนักลงทุนส่วนใหญ่ ทำไม? อ่านหนังสือของ John Bogle และค้นหา "
William Bernstein: “Wall Street กำลังทำลายอนาคตของคุณ หากคุณต้องการหยุดนักต้มตุ๋นทางการเงิน โปรดอ่านหนังสือเล่มนี้"

“อย่าเชื่อตัวเลข!”

ในการเริ่มต้น หนังสือเล่มนี้มีชื่อยาวอย่างน่าประหลาดใจ: “อย่าเชื่อตัวเลข! ภาพสะท้อนเกี่ยวกับการเข้าใจผิดของนักลงทุน, ทุนนิยม, กองทุนรวม, การลงทุนดัชนี, การเป็นผู้ประกอบการ, ความเพ้อฝัน, และวีรบุรุษ

ทำไมชื่อเรื่องเหมือนบทสรุปมากกว่า? เพราะหนังสือเล่มนี้เป็นการรวบรวมเรียงความ การบรรยาย และบทความโดย Bogle ในหัวข้อที่แตกต่างกันโดยสิ้นเชิง เขาเขียนเนื้อหาเป็นเวลาสิบปีตั้งแต่ปี 2000

โดยทั่วไปแล้วหนังสือ "อย่าเชื่อตัวเลข!" เกี่ยวกับวิธีการตัดสินใจอย่างเพียงพอในด้านธุรกิจและการเงินและการลงทุน และแน่นอนว่าทุกวันนี้ยังขาดความเพียงพออย่างมาก John Bogle เขียนเกี่ยวกับวิธีที่เราหลอกตัวเองและผลที่ตามมาคืออะไร

หนังสือเล่มนี้แสดงให้เห็นชัดเจนว่า "ครัว" ทางการเงินถูกจัดวางจากภายในอย่างไร คุณสามารถไว้วางใจผู้เขียนได้ - เขาได้รับการ "ปรุงสุก" ในด้านการลงทุนมานานกว่า 50 ปี John Bogle เขียนอย่างกว้างขวางเกี่ยวกับการดำเนินงานของบริษัทจัดการ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง เกี่ยวกับวิธีที่บริษัทจัดการไม่ได้ดูแลลูกค้า แต่ดูแลเรื่องโบนัสของตัวเอง

งานนี้เขียนด้วยภาษาที่มีชีวิตชีวาและเข้าถึงได้ พร้อมด้วยตัวอย่างและภาพประกอบมากมาย จาก minuses ฉันจะสังเกตสิ่งต่อไปนี้ เช่นเดียวกับหนังสือเล่มอื่นๆ ของนักเขียนชาวอเมริกัน อย่าเชื่อตัวเลข! ออกแบบมาสำหรับผู้อ่านชาวอเมริกัน การวิเคราะห์ภาคการเงินของสหรัฐอเมริกา การอ้างอิงถึงหนังสือ ภาพยนตร์ และตอนของอเมริกาจากประวัติศาสตร์ หากเนื้อหาทั้งหมดของหนังสือเล่มนี้ถูกโอนไปยังความเป็นจริงของรัสเซียก็จะไม่มีราคาสำหรับมัน

กฎการประกอบการบางประการจากหนังสือของ John Bogle:

• "อย่าประมาทสิ่งที่เห็นได้ชัด"
• "คุณสามารถจับโชคด้วยหางได้หลายครั้ง"
• "จงเลือกทางที่พ่ายแพ้น้อยที่สุด"

“นักลงทุนกับนักเก็งกำไร ใครกันแน่ที่บริหารตลาดหุ้น?

John Bogle เขียนหนังสือเล่มนี้ค่อนข้างเร็ว: ในปี 2012 วิทยานิพนธ์หลัก: ในสมัยของเรา วัฒนธรรมการลงทุนระยะยาวกำลังถูกแทนที่ด้วยการเก็งกำไรระยะสั้น แต่คุณไม่สามารถเป็นทั้งนักเก็งกำไรและนักลงทุนในเวลาเดียวกันได้ คุณต้องเลือก : ความโลภหรือความกลัว การนอนหลับอย่างสงบสุข หรือชีวิตที่สวยงามสักสองสามปี?

คุณอ่านหนังสือของ John Bogle แล้วหรือยัง?

ฉันกำลังเผยแพร่คำวิจารณ์ที่สัญญาไว้เกี่ยวกับกองทุนรวม Common Sense Mutual Funds ของ John Bogle ความจำเป็นใหม่สำหรับนักลงทุนที่สมเหตุสมผล”

เล่มนี้เป็นเล่มที่ 2 ซึ่งน่าจะอยู่บนชั้นของนักลงทุนทุกคน (อันดับที่ 1 คือ "The Intelligent Investor" โดย Benjamin Graham) และนี่คือหนังสืออันดับ 1 สำหรับนักลงทุนแบบพาสซีฟ กล่าวคือ สำหรับผู้ที่ตั้งใจเลือกที่จะไม่เข้าร่วมการคัดเลือกในระดับของหุ้นตัวใดตัวหนึ่งโดยเฉพาะ

นี่ไม่ใช่หนังสือส่งเสริมการขายอีกเล่มที่มีข้อโต้แย้งเกี่ยวกับ "สิ่งที่น่าสนใจของกองทุน" ในทางตรงกันข้าม หนังสือส่วนใหญ่ประกอบด้วยการวิพากษ์วิจารณ์สภาพที่เป็นอยู่และคำอธิบายเกี่ยวกับข้อบกพร่องของอุตสาหกรรม แม้ว่าหนังสือเล่มนี้จะเขียนขึ้นโดยหนึ่งในผู้นำในอุตสาหกรรมกองทุนรวม แต่หนังสือเล่มนี้เป็นหนังสือเกี่ยวกับการที่กองทุนมีส่วนร่วมในการหย่าแพลงก์ตอนการลงทุนเพื่อเงินอย่างไร

อุตสาหกรรมกองทุนเพื่อการลงทุนนั้นเป็นการหลอกลวงครั้งใหญ่หรือไม่? แน่นอนไม่ แต่ภายในนั้นมีตัวแทนหลายคนที่ค่อนข้างเหมาะสมสำหรับเทอมนี้ ใครขายบริการคุณภาพต่ำให้คุณโดยใช้วิธีการที่น่าสงสัยใกล้จะหลอกลวง ใครใช้เงินของคุณหาเงินเพื่อตัวเอง ไม่ใช่เพื่อคุณ Bogle จัดการสิ่งที่แทบเป็นไปไม่ได้ - ยังคงอยู่ในขอบเขตของกองทุนรวมและในตำแหน่งที่แท้จริงของผู้นำคนหนึ่งเพื่อแสดงข้อบกพร่องทั้งหมดของระบบที่มีอยู่จากภายใน

สำหรับฉันเป็นการส่วนตัว หนังสือเล่มนี้ปิด "จุดว่าง" เหล่านั้นที่อยู่ในความเข้าใจของฉันเกี่ยวกับกองทุนรวมที่ลงทุน ฉันเข้าใจหลายสิ่งหลายอย่างโดยสัญชาตญาณ แต่เพื่อความแน่ใจอย่างสมบูรณ์ ฉันขาดเอกสารยืนยันความถูกต้องของความเข้าใจของฉัน หนังสือของ Bogle ให้ความเข้าใจนี้ ไม่ใช่แค่ในระดับสมมติฐาน แต่ด้วยหลักฐานโดยละเอียดของวิทยานิพนธ์ที่หยิบยกมา ผ่านคณิตศาสตร์และสถิติ

คำสองสามคำเกี่ยวกับสิ่งที่ฉันจะกล่าวถึงข้อบกพร่องของหนังสือ ในความคิดของฉัน อย่างแรกเลย มันคือปริมาณที่มากเกินไป หนังสือเล่มนี้อาจเป็นไพรเมอร์ที่น่าตื่นเต้นและเปิดหูเปิดตาสำหรับนักลงทุนมือใหม่ แต่สำหรับปริมาณนี้ ฉันเกรงว่านักลงทุนมือใหม่จำนวนมากจะไม่คุ้นเคยกับหนังสือเล่มนี้ มากกว่า 500 หน้าเป็นจำนวนมาก โดยเฉพาะอย่างยิ่งเนื่องจากแนวคิดส่วนใหญ่สามารถระบุได้สั้นกว่ามากโดยไม่กระทบต่อความเข้าใจ บางทีอาจเป็นไปได้ค่อนข้างมากที่จะลดส่วนของข้อมูลทางสถิติ ลบการซ้ำซ้อน ฯลฯ การวางแนวสู่ตลาดอเมริกาและความแตกต่างของกฎหมายอเมริกันอาจดูเหมือนเป็นข้อเสียเปรียบอีกประการหนึ่งของผู้อ่านชาวรัสเซีย ฉันใช้เวลาพอสมควรในการสำรวจความแตกต่างระหว่าง "กองทุนประเภท C" และ "กองทุนประเภท E", "แผน 12b-1" เป็นต้น เราต้องตกลงกับข้อเท็จจริงที่ว่า Bogle เขียนหนังสือเล่มนี้สำหรับชาวอเมริกันเป็นหลัก

แต่ถึงแม้จะมีข้อบกพร่องเล็กน้อยเหล่านี้ หนังสือเล่มนี้ก็มีความโดดเด่น ในความเห็นของฉัน สมาชิกทุกคนในอุตสาหกรรมการลงทุนร่วมต้องอ่าน และแนะนำให้อ่านสำหรับนักลงทุนในกองทุนรวมที่มีศักยภาพ

ด้วยความเสียใจอย่างใหญ่หลวงของฉัน ในรัสเซีย หนังสือเล่มนี้ได้รับการตีพิมพ์เมื่อหลายปีก่อนในฉบับพิมพ์น้อยเพียง 2,000 เล่ม และแทบจะเป็นไปไม่ได้เลยที่จะหาซื้อได้ตามชั้นวางร้านค้าหรือในร้านค้าออนไลน์ เราสามารถหวังได้เพียงว่าใครบางคนจะเข้ามาและปล่อยหนังสือฉบับต่อไป ฉบับล่าสุดของอเมริกาออกมาในปี 2552

หากต้องการจำกัดผลการค้นหาให้แคบลง คุณสามารถปรับแต่งคิวรีโดยระบุฟิลด์ที่จะค้นหา รายการของฟิลด์ถูกนำเสนอด้านบน ตัวอย่างเช่น:

คุณสามารถค้นหาได้หลายช่องพร้อมกัน:

ตัวดำเนินการตรรกะ

ตัวดำเนินการเริ่มต้นคือ และ.
โอเปอเรเตอร์ และหมายความว่าเอกสารต้องตรงกับองค์ประกอบทั้งหมดในกลุ่ม:

การพัฒนางานวิจัย

โอเปอเรเตอร์ หรือหมายความว่าเอกสารต้องตรงกับค่าใดค่าหนึ่งในกลุ่ม:

ศึกษา หรือการพัฒนา

โอเปอเรเตอร์ ไม่ไม่รวมเอกสารที่มีองค์ประกอบนี้:

ศึกษา ไม่การพัฒนา

ประเภทการค้นหา

เมื่อเขียนข้อความค้นหา คุณสามารถระบุวิธีการค้นหาวลีได้ รองรับสี่วิธี: ค้นหาตามสัณฐานวิทยา ไม่มีสัณฐานวิทยา ค้นหาคำนำหน้า ค้นหาวลี
โดยค่าเริ่มต้น การค้นหาจะขึ้นอยู่กับสัณฐานวิทยา
หากต้องการค้นหาโดยไม่ใช้สัณฐานวิทยา ก็เพียงพอที่จะใส่เครื่องหมาย "ดอลลาร์" ก่อนคำในวลี:

$ ศึกษา $ การพัฒนา

หากต้องการค้นหาคำนำหน้า คุณต้องใส่เครื่องหมายดอกจันหลังข้อความค้นหา:

ศึกษา *

ในการค้นหาวลี คุณต้องใส่ข้อความค้นหาในเครื่องหมายคำพูดคู่:

" วิจัยและพัฒนา "

ค้นหาตามคำพ้องความหมาย

หากต้องการใส่คำพ้องความหมายในผลการค้นหา ให้ใส่เครื่องหมายแฮช " # " นำหน้าคำหรือก่อนนิพจน์ในวงเล็บ
เมื่อใช้กับหนึ่งคำ จะพบคำพ้องความหมายได้ถึงสามคำ
เมื่อนำไปใช้กับนิพจน์ในวงเล็บ จะมีการเพิ่มคำพ้องความหมายในแต่ละคำหากพบ
เข้ากันไม่ได้กับการค้นหาแบบไม่มีสัณฐานวิทยา คำนำหน้า หรือวลี

# ศึกษา

การจัดกลุ่ม

วงเล็บใช้เพื่อจัดกลุ่มวลีค้นหา ซึ่งช่วยให้คุณควบคุมตรรกะบูลีนของคำขอได้
ตัวอย่างเช่น คุณต้องส่งคำขอ: ค้นหาเอกสารที่ผู้เขียนคือ Ivanov หรือ Petrov และชื่อมีคำว่า การวิจัยและพัฒนา:

ค้นหาคำโดยประมาณ

สำหรับการค้นหาโดยประมาณ คุณต้องใส่เครื่องหมายตัวหนอน " ~ " ต่อท้ายคำในวลี ตัวอย่างเช่น

โบรมีน ~

การค้นหาจะพบคำต่างๆ เช่น "โบรมีน" "รัม" "พรหม" เป็นต้น
คุณสามารถเลือกระบุจำนวนการแก้ไขสูงสุดที่เป็นไปได้: 0, 1 หรือ 2 ตัวอย่างเช่น:

โบรมีน ~1

ค่าเริ่มต้นคือ 2 การแก้ไข

เกณฑ์ความใกล้เคียง

หากต้องการค้นหาด้วยระยะใกล้ คุณต้องใส่เครื่องหมายตัวหนอน " ~ " ต่อท้ายวลี เช่น หากต้องการค้นหาเอกสารที่มีคำว่า วิจัยและพัฒนา ภายใน 2 คำ ให้ใช้คำค้นหาต่อไปนี้

" การพัฒนางานวิจัย "~2

ความเกี่ยวข้องของนิพจน์

หากต้องการเปลี่ยนความเกี่ยวข้องของนิพจน์แต่ละรายการในการค้นหา ให้ใช้เครื่องหมาย " ^ " ที่ส่วนท้ายของนิพจน์ แล้วระบุระดับความเกี่ยวข้องของนิพจน์นี้ที่สัมพันธ์กับนิพจน์อื่นๆ
ยิ่งระดับสูงขึ้น นิพจน์ที่กำหนดก็จะยิ่งมีความเกี่ยวข้องมากขึ้นเท่านั้น
ตัวอย่างเช่น ในนิพจน์นี้ คำว่า "research" มีความเกี่ยวข้องมากกว่าคำว่า "development" ถึงสี่เท่า:

ศึกษา ^4 การพัฒนา

โดยค่าเริ่มต้น ระดับคือ 1 ค่าที่ถูกต้องคือจำนวนจริงบวก

ค้นหาภายในช่วงเวลา

ในการระบุช่วงเวลาที่ควรมีค่าของบางฟิลด์ คุณควรระบุค่าขอบเขตในวงเล็บ โดยคั่นด้วยตัวดำเนินการ ถึง.
จะมีการจัดเรียงพจนานุกรม

ข้อความค้นหาดังกล่าวจะแสดงผลลัพธ์โดยผู้เขียนเริ่มต้นจาก Ivanov และลงท้ายด้วย Petrov แต่ Ivanov และ Petrov จะไม่รวมอยู่ในผลลัพธ์
หากต้องการรวมค่าในช่วงเวลา ให้ใช้วงเล็บเหลี่ยม ใช้วงเล็บปีกกาเพื่อหนีค่า

เพื่อให้เข้าใจถึงเทคนิคการลงทุน ความเป็นจริงของตลาดและโลกธุรกิจ คุณจะต้องใช้เวลาอย่างมาก แน่นอนว่าหนังสือขาดไม่ได้ แต่จะอ่านอะไรและจะเริ่มต้นอย่างไร นักข่าว ยาฮู! การเงินได้รวบรวมรายชื่อหนังสือเกี่ยวกับการลงทุนที่ดีที่สุด

วิธีการของปีเตอร์ ลินช์ กลยุทธ์และยุทธวิธีของนักลงทุนรายบุคคล Peter Lynch

หนังสือเล่มนี้จะสอนวิธีคิดในแง่ของตลาดและการลงทุน และอาจถึงขั้นเขียนเกี่ยวกับธุรกิจด้วย Peter Lynch เป็นหัวหน้ามูลนิธิ Fidelity Magellan ในตำนานในยุครุ่งเรือง กองทุนรวม. ลินช์ประสบความสำเร็จอย่างเหลือเชื่อในการซื้อหุ้นของบริษัทชั้นนำซึ่งเขาไม่เคยสงสัยในผลงานเลย เช่น เขาเห็นว่า Dunkin Donuts มักเต็มไปด้วยผู้มาเยี่ยมเยียน ดังนั้นเขาจึงซื้อหุ้นของพวกเขา

ลินช์ยังได้บัญญัติศัพท์คำว่า two-bagger และ three-bagger (สำหรับสินทรัพย์ที่มีมูลค่าเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าและสามเท่านับตั้งแต่มีการซื้อตามลำดับ) หนังสือเล่มนี้เขียนด้วยภาษาที่เรียบง่ายและเต็มไปด้วยเรื่องราวตลกๆ เพื่อให้แม้แต่ผู้เริ่มต้นในสาขาการลงทุนก็สามารถอ่านได้โดยไม่ยาก

นักลงทุนอัจฉริยะ Benjamin Graham

Smart Investor คือหนังสืออ้างอิงของนักลงทุนทุกราย เรื่องนี้เขียนโดย Benjamin Graham ศาสตราจารย์แห่งมหาวิทยาลัยโคลัมเบีย และเป็นที่ปรึกษาให้กับ Warren Buffett ผู้ยิ่งใหญ่ แม้ว่าหนังสือจะอายุประมาณ 70 ปี แต่คำแนะนำของ Graham ยังคงมีความเกี่ยวข้องในปัจจุบัน โดยเฉพาะอย่างยิ่งในหัวข้อข้อผิดพลาดทางจิตวิทยาของนักลงทุน

"เพื่อนบ้านของฉันเป็นเศรษฐี" โดย Thomas Stanley

"บทความเกี่ยวกับการลงทุน การเงินองค์กร และการจัดการบริษัท" โดย Warren Buffett และ Lawrence Cunningham

มีหนังสือหลายเล่มที่เขียนเกี่ยวกับบัฟเฟตต์ แต่เล่มนี้อาจจะดีที่สุด - เพราะบัฟเฟตต์เองเป็นคนเขียน หนังสือเล่มนี้เป็นจดหมายถึงผู้ถือหุ้น แต่ข้อความทั้งหมดเหล่านี้ได้กลายเป็นพระคัมภีร์สำหรับนักลงทุน

กองทุนรวมสามัญสำนึกโดย John Bogle

จอห์น โบเกิล ให้แนวคิดง่ายๆ ว่า ลงทุนอย่างแข็งขันเป็นธุรกิจที่ขาดทุน และกลยุทธ์เดียวที่มีประสิทธิภาพคือการลงทุนในกองทุนรวมที่มีราคาไม่แพงและหลากหลาย (เช่น กองทุนดัชนี Vanguard 500) เขาพูดถูกไหม? อย่างน้อยก็ไม่ผิด

Warren Buffett เรียก Bogle เป็น "ฮีโร่" แห่งโลกแห่งการลงทุน หนังสือเล่มนี้เป็นเหมือนผู้แต่ง: ตรงไปตรงมาและไม่มีคำฟุ่มเฟือยอยู่ในนั้น

การกระจายการลงทุนและการปรับสมดุลของพอร์ตการลงทุนใหม่ เงินปันผลและการบัญชีภาษี - และผลประโยชน์ทางการเงินกลายเป็นเรื่องที่น่าสนใจ

จัดทำโดย ทายา อารยาโนวา

ดังที่ทราบกันดี ข้อโต้แย้งที่โน้มน้าวใจและชัดเจนของ Thomas Paine ชนะในวันนั้น การปฏิวัติอเมริกาทำให้เกิดรัฐธรรมนูญของสหรัฐอเมริกา ซึ่งยังคงกำหนดความรับผิดชอบของรัฐบาล พลเมือง และสังคม ด้วยแรงบันดาลใจจากงานเขียนของ Payne ฉันตั้งชื่อหนังสือเรื่อง Common Sense on Mutual Funds ในปี 1999 และขอให้นักลงทุนปลดปล่อยตัวเองจากอคติและยกระดับจิตใจของพวกเขาให้เกินขอบเขตของยุคปัจจุบัน ในหนังสือเล่มใหม่ของฉัน ฉันใช้วิธีเดิมอีกครั้ง

ถ้าฉัน "สามารถอธิบายสภาพที่แท้จริงของสิ่งต่าง ๆ ให้กับผู้คนจำนวนเพียงพอและทำมันอย่างละเอียด ลึกซึ้งและครอบคลุม ไม่ต้องสงสัยเลยว่าทุกคนจะเข้าใจทุกอย่างและทุกอย่างจะได้รับการแก้ไข"

ใน Common Sense on Mutual Funds ฉันอ้างอิง Michael Kelly นักข่าวคนหนึ่งในปัจจุบัน ซึ่งสอดคล้องกับธรรมชาติในอุดมคติของฉัน: "ความฝันนิรันดร์ (ของนักอุดมคตินิยม) คือถ้าเขาสามารถอธิบายสภาพที่แท้จริงของสิ่งต่าง ๆ ได้ในปริมาณที่เพียงพอ ของผู้คนและทำอย่างละเอียดถี่ถ้วนและทั่วถึงแล้วไม่ต้องสงสัยเลยว่าทุกคนจะเข้าใจทุกอย่างและทุกอย่างก็จะเรียบร้อย หนังสือเล่มนี้เป็นความพยายามของข้าพเจ้าที่จะอธิบายว่าระบบการเงินทำงานอย่างไรกับบรรดาผู้ที่ยินดีรับฟังอย่างถี่ถ้วน ไตร่ตรอง และไตร่ตรองมากพอที่จะเข้าใจและแก้ปัญหาทั้งหมดของคุณ แน่นอนว่าอาจไม่ใช่ทั้งหมด แต่อย่างน้อย - เพื่อตอบคำถามที่เกี่ยวข้องกับความผาสุกทางการเงินส่วนบุคคล

บางคนอาจกำลังแนะนำว่าในฐานะผู้ก่อตั้ง Vanguard ในปี 1974 และกองทุนรวมดัชนีแห่งแรกของโลกในปี 1975 ฉันกำลังแสวงหาผลประโยชน์ของตัวเองในการชักชวนให้คุณแบ่งปันความคิดเห็นของฉัน แน่นอนมันเป็น! ไม่ใช่เพราะมันจะทำให้ฉันรวยขึ้น (ฉันจะไม่เสียเงินสักบาทเดียว) แต่เพราะหลักการที่มูลนิธิ Vanguard ก่อตั้งขึ้นเมื่อหลายปีก่อน (ค่านิยม โครงสร้าง และกลยุทธ์) จะทำให้ฉันรวยขึ้น คุณ.

ในยุคแรก ๆ ของกองทุนดัชนี เสียงของฉันเหมือนเสียงร้องไห้ในถิ่นทุรกันดาร แต่ผู้คนที่มีอำนาจและเฉลียวฉลาดค่อยๆ เริ่มปรากฏขึ้นรอบๆ ซึ่งความคิดที่ฉันได้สร้างแรงบันดาลใจให้บรรลุผลสำเร็จในภารกิจของฉัน ทุกวันนี้ นักลงทุนที่ประสบความสำเร็จมากที่สุดหลายคนสนับสนุนแนวคิดของกองทุนดัชนีอย่างกระตือรือร้น และในชุมชนวิชาการ แนวทางนี้ได้รับการอนุมัติเกือบเอกฉันท์ อย่างไรก็ตาม คุณไม่จำเป็นต้องใช้คำพูดของฉัน รับฟังความคิดเห็นของผู้เชี่ยวชาญอิสระที่ไม่มีจุดประสงค์อื่นนอกจากการถ่ายทอดความจริงเกี่ยวกับการลงทุน คุณจะพบข้อความของพวกเขาในตอนท้ายของแต่ละบท

ตัวอย่างเช่น Paul Samuelson (ผู้ได้รับรางวัลโนเบลและศาสตราจารย์ด้านเศรษฐศาสตร์ที่สถาบันเทคโนโลยีแมสซาชูเซตส์ ซึ่งฉันอุทิศหนังสือเล่มนี้ให้) กล่าวว่า: “ต้องขอบคุณความคิดของ Bogle เราซึ่งเป็นผู้ช่วยชีวิตหลายล้านคนสามารถเป็นที่อิจฉาเพื่อนบ้านของเราได้ในวัย 20 ปี ปี. แต่เรายังคงนอนหลับอย่างสงบสุขโดยไม่ให้ความสนใจกับความเป็นไปได้ที่น่าประทับใจดังกล่าว

อีกวิธีหนึ่งคือการใช้คำพูดของเพลงชาติของ Shakers: "เป็นของขวัญให้เรียบง่าย เป็นของขวัญให้เป็นอิสระ เป็นของขวัญที่จะอยู่ในที่ที่คุณต้องการ" เมื่อใช้แนวทางนี้เกี่ยวกับการลงทุน เราสามารถกำหนดกฎเกณฑ์ได้ดังนี้ เรียบง่ายลงทุนในกองทุนดัชนี ปลดปล่อยคุณจากค่าใช้จ่ายที่ไม่จำเป็นเกือบทั้งหมดที่เกี่ยวข้องกับการทำงานของระบบการเงินและเป็นผลให้คุณได้รับ ของขวัญในรูปแบบของการออมสะสมในรูปแบบที่มัน มันควรจะเป็นกล่าวคือไม่มีการสูญเสีย

อนิจจาระบบการเงินไม่สามารถคงอยู่ได้เป็นเวลานาน อย่างไรก็ตาม การเปลี่ยนแปลงทั้งหมดในบรรยากาศการลงทุนไม่ได้หมายความว่าคุณควรละทิ้งการแสวงหาผลประโยชน์ของคุณเองเมื่อทำการลงทุน คุณไม่จำเป็นต้องมีส่วนร่วมในความบ้าคลั่งที่มีราคาแพง หากคุณเลือกเกมที่ชนะในการซื้อหุ้นและละเว้นจากความพยายามที่จะเอาชนะตลาด คุณสามารถเริ่มต้นง่ายๆ: ใช้สามัญสำนึกของคุณ เข้าใจระบบ และลงทุนตามหลักการของคุณเองเท่านั้น นี้จะหลีกเลี่ยงค่าใช้จ่ายที่ไม่จำเป็นเกือบทั้งหมด สุดท้าย ไม่ว่ารายได้ใดที่บริษัทจะได้รับในปีต่อๆ ไป (และสิ่งนี้ไม่ได้ขึ้นอยู่กับการกระทำของพวกเขาในตลาดหุ้นและตลาดตราสารหนี้เป็นอย่างน้อย) คุณรับประกันได้ว่าจะเป็นเจ้าของหุ้นที่ยุติธรรม เมื่อคุณเข้าใจสิ่งนี้ คุณจะพบว่าทุกอย่างถูกกำหนดโดยสามัญสำนึกเท่านั้น